新葡萄京app下载重磅!美元多头恐迎来救星?对冲基金祭惊人举动

美联储加息后美元一度表现相当强劲,但在最近三个交易日美元指数出现明显回调,引发市场人士发出美元指数已经见顶的声音,甚至还有所谓的“加息魔咒”来“撑腰”。但有分析师指出,要验证“加息魔咒”一说可能为时尚早,近期的美元回落只是由于节前头寸调整所致。展望2016年,美元多头将获得两大重磅利好——FOMC票委中鹰派人数明显壮大、同时美元在总统大选年的表现也大多表现优异。周二(12月22日)纽约尾盘美元指数下跌0.21%,报98.16。美元连跌第三日,且短暂跌穿50日移动均线切入位约98.02。虽然美元兑欧元今年依然累计上涨大约11%,但3月份触及的12年高点1.0458一直未能逾越。接受彭博调查的策略师们的预期中值显示,预计欧元/美元明年在1.04左右见底。蒙特利尔银行(Bank
of Montreal)全球外汇策略主管Greg
Anderson说道:“我认为,欧元/美元非常接近底部,这一水平似乎在1.05。”(美元指数月线图
来源:BK Asset Management、FX168财经网)BK Asset
Management首席外汇策略师Kathy
Lien指出,技术面而言,美元指数似乎形成双顶。然而,96一线是一个相当重要的支撑水准,美元指数应能守住这一支撑。Lien说道:“我们预计美元指数将再度冲向100,然后会测试2001年-2008年跌势的61.8%斐波纳契回撤位(102附近)。”元在12月份已经下跌大约2%,从12年高点回落,也使得2014年中以来的累计涨幅收窄至23%。(图片来源:彭博、FX168财经网)外媒汇总的数据显示,交易员们预计美联储(FED)4月末之前加息可能性54%。Amherst
Pierpont Securities LLC.的Robert
Sinche说道:“年终之际,交易员们也在结清头寸,加剧了美元跌势。”随着美联储加息、其他央行加大刺激政策力度,投资者一直在押注美元兑其他货币升值,包括欧元、日元、英镑和加元。瑞穗实业银行(Mizuho
Corporate Bank)驻纽约的Sireen
Harajli说:“美联储一宣布加息,许多投资者就开始出脱其美元多头仓位。”美国商务部周二公布的数据显示,第三季国内生产总值(GDP)增长年率终值为2.0%,上月报告的修正值为2.1%。接受外媒访问的分析师预估为成长1.9%。RBS
Securities汇市策略师Brian
Dangerfield说:“只要经济改善,趋势仍然是对美元有利。”三菱东京日联银行(MUFG)撰文称,2016年美元还将进一步升值,只是升值空间不及2014和2015年广泛。此外,该机构预期欧元/美元仍有下行空间,多头不可盲目乐观。MUFG认为,2016年美元将继续保持强劲,不过美元的强度将弱于过去两年。美元在明年上半年进一步升值至关重要,涨势或延续至第三季度,因美联储将至少加息三次。彭博策略师Vincent
Cignarella指出,由于美联储加息,可能意外造成并扭转操作类似的后果,从而导致套利交易再现,2016年大宗商品货币兑美元可能下跌。逆回购,即卖出短期国债的同时继续再投资长期国债,似乎跟美联储进行扭转操作一样Cignarella指出,美国2年期国债收益率走势一直有利于美元兑大宗商品货币,包括加元、澳元和纽元。如果美联储继续升息、大宗商品国央行维持宽松姿态,则美元将进一步走强。德意志银行(Deutsche
Bank)G10汇市策略部门全球主管Alan
Ruskin说:“美国加息十分顺利。这在一段时间内应该对美元有利。”2016年鹰派人员壮大美元后市表现将取决于美联储何时加息。美联储下次会议在1月26日-27日,在新年刚过几周的会议上便加息的概率非常低,美元在此之前可能维持盘整态势。然而,假如美联储在1月会议上维持对于经济的乐观看法,则3月加息的预期将升温,这将给美元带来提振。值得注意的是,2016年联邦公开市场委员会(FOMC)将迎来新一批的轮值票委。届时四名鹰派成员将取代一名鹰派、一名鸽派以及两名中性立场成员。因此,FOMC内部势必将倾向于延续紧缩立场。FOMC票委中的“新面孔”是:波士顿联储主席罗森格伦(Eric
Rosengren)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta
Mester)、圣路易斯联储主席布拉德(James
Bullard)和堪萨斯联储主席乔治(Esther
George)。梅斯特、乔治和布拉德都是鹰派阵营的“主力军”,其中尤以乔治最有代表性。而今年的轮值票委,包括旧金山联储主席威廉姆斯(John
Williams)、里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey
Lacker)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles
Evans)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis
Lockhart)将暂时“交出”投票权,等待2018年再度轮回。(美联储最新鹰鸽阵营表;来源:彭博、FX168财经网)大选年也是利好此外,大选年对于美元而言也是有利的因素。下图表明,美元指数在大选年平均上涨5%,且在过去10年中有高达8次是呈现攀升态势,其中下滑的一年中,美元指数仅微跌0.5%。尽管我们可以说美联储政策并不受大选的影响,但仔细观察便会发生,美联储重大货币政策发生转向的时机常常与总统十分吻合。第二张是由华盛顿邮报(Washington
Post)所制作的,尽管数据只是覆盖了6次大选,但所显现的趋势也十分明显。(图片来源:华盛顿邮报、FX168财经网)一般而言,当经济向好时,现任政党继续执政的概率相当大,利率会逐步攀升;反之,当经济变糟或者陷入衰退时,现任政党会失去执政权,利率也会开始走低。

FX168财经报社(香港)讯
如市场所预期的那样,美联储果然在北京时间周四凌晨扔下加息“核弹”,金融市场也因此遭遇了剧烈波动。由于此次会议后有最新的经济预估以及利率点阵图,同时美联储主席耶伦也将最后一次以主席身份召开新闻记者会,因此此次美联储会议仍然受到高度的关注。虽然美联储如期加息,但美元多头却“栽了大跟头”,美元兑主要货币遭到猛烈的抛售。

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  FX168财经报社(香港)讯
惨如美元:不同的剧本,相同的结局!ISM公布的两份报告俨然成为了近期美元多头的“眼中钉”,经济数据的疲软引发投资者削减美元的多头押注,同时也使得美联储9月加息概率的持续下滑…距离美联储9月货币政策会议仅剩两周之际,投资者除了关注经济数据之外,还需要关注一众联储高官的言论。

美联储在本周召开为期两天的政策会议后,一如广泛预期加息25个基点。政策制定者们大多支持这一决定,不过两名地区联储主席投票反对,芝加哥联储主席埃文斯(Charles
Evans)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)投票支维持利率不变。

  联储高官:美元多头的“救星”?

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  由于隔夜的两大噩耗重挫美元,新葡萄京app下载 ,美元指数最低曾触及94.69,日内欧市盘中震荡交投于94.90附近。美元/日元持续下挫,最低触及逾一周以来的低位101.18。

(美联储利率走势图 来源:Business Insider、FX168财经网)

  (美元指数4小时图 来源:FX168财经网)

美联储维持2018年加息预期不变,仍然预计明年会再加息三次。美联储仍然维持明年PCE通胀预期在1.9%不变。

  日本产经新闻报导称,日本央行决策者在央行9月20-21日会议前意见分歧。这亦提振了日元。日本央行行长黑田东彦曾表示,在该会议上将会全面评估大规模刺激计划。

BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy
Lien撰文称,美联储周三加息25个基点,但美元兑所有主要货币都遭到猛烈抛售。在Lien看来,美元遭挫并非归因于经济预估或者点阵图所反映的利率预期,美元暴跌的“元凶”是耶伦对于低通胀的担忧,以及有两名委员反对加息。耶伦担心低通胀可能更加根深蒂固,而非暂时性的。

  (美元/日元4小时图 来源:FX168财经网)

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  “自杰克森霍尔央行年会讲话以来,美联储在9月会议上升息的隐含机率从42%下降至24%,两年期美国公债收益率下跌了大约10个基点,”ING的汇市策略师Petr
Krpata表示。“很明显,美元面临着极具挑战性的环境。”

(图片来源:FX168财经网)

  考虑到美联储9月21日公布利率决议之前,有一个星期左右的“噤声期”(9月13日-22日),因此在当地时间9月12日之前,一大波美联储官员将纷纷发表讲话。9月能否加息,未来一周多,美联储官员讲话势必将成为市场焦点。

12月的加息决定遭到了芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利两人的反对,持异议人数之多,为近期罕见;此前11月维持利率不变的决定获全票通过。

  据彭博经济日历安排显示,从北京时间9月7日9时15分开始,到9月13日凌晨1时,发表讲话的美联储官员包括:堪萨斯联储主席、达拉斯联储主席明尼阿波利斯联储主席、波士顿联储主席等都将发表讲话。

美联储主席耶伦在她于华盛顿召开的最后一次会后新闻发布会上,让通胀率回升到2%仍有未完成的工作。耶伦说道:“虽然低通胀似乎是由于暂时因素影响,但可能最终演变成更根深蒂固的状态,甚至永久化。”

  (图片来源:FX168财经网、彭博)

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  德银在报告中指出,以上美联储官员的鹰派言论将或多或少推升市场的加息预期。不过也存在一定风险,因为美联储“三巨头”–耶伦、费希尔、杜德利不会发表讲话,市场可能不会认真对待鹰派言论。

(耶伦 图片来源:MarketWatch、FX168财经网)

  作为首位发表讲话的联储高官,旧金山联储主席威廉姆斯已经成功的打响了头炮,称渐进加息宜早不宜迟,对9月加息并无特别倾向性,关键在于总体政策路径方向是正确的。

Silicon Valley Bank的高级外汇交易员Minh
Trang表示,美元下跌‘有点出人意料’,因为周三美联储加息的决定早就在市场普遍预期之中,“我会认为是因为有两人对政策决定投了反对票并支持维持利率不变,这显然是鸽派的态度”。

  2018年FOMC票委、旧金山联储主席威廉姆斯(John
Williams)在一篇讲话稿中称,美国经济“处于良好状态”,并称“回到逐步升息的路径是有道理的,而且宜早不宜迟。”他在讲话稿中并未直接提及周二数据。

根据美联储最新出炉的点阵图,2018年和2019年的利率预期仍然维持不变,但2020年利率预计将达到3.1%。

  “要想使利率市场进行相应调整,可能还需要美联储改变其说法,但从威廉姆斯周二的讲话来看,这种情况尚未发生,”摩根士丹利策略师在一份报告中表示,并称一旦美联储调整其措辞,美元料将兑欧元和日元以更快速度下滑。

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  “鹰派言论的渲染必不可少,如果接下来几周公布的经济数据能够超出预期,金融市场和政策制定者将毫无疑问地驶向加息的轨道。”德银首席美国经济学家Joseph
LaVorgna在报告中写道。

(美联储12月点阵图和9月点阵图对比 图片来源:Business
Insider、FX168财经网)

  高盛分析师日前撰文称,历史上来看,90%的加息情景在会议召开之前市场对其定价都超过70%,因此如果9月加息要成为现实,在美联储缄默期开始之前,可能需要看到美联储传出的一些鹰派言论。

决策者维持通胀预期稳定,但上调今明两年GDP增速预期,同时将2018年失业率预期从4.1%调降至3.9%。

  北京时间今天晚上22时,里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey
Lacker)和2016年票委、“鹰王”之称的堪萨斯城联储主席乔治(Esther
George)也将发表演讲。美联储将在北京时间周四凌晨2时公布褐皮书。

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  在经济数据清淡的今天,美元的走势料将受到美联储官员讲话,以及美联储褐皮书的影响。美元多头能否扳回一城,且看晚间的联储官员讲话,以及明天凌晨的褐皮书报告。

(美联储经济预估 图片来源:美联储、FX168财经网)

  对冲基金的惊人举动

Kathy
Lien表示,所有这些预测都让美联储看上去更加鹰派,但投资者更加关心埃文斯和卡什卡利——因为低通胀,他们投票反对本月加息。

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Lien写道:“尽管在利率决定后,美联储基金期货并未出现实质性变化,但10年期美国国债收益率的大幅下跌以及美元的相应疲软,告诉我们投资者并不买账。”

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(10年期美债收益率走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

外界普遍猜测,美联储在明年1月会议上不会采取进一步行动,下一次投资者获得新的指导,可能要等到3月中旬,届时鲍威尔将主持他的第一次货币政策会议。

Lien表示:“由于这些原因,美元在加息后下跌,我们认为美元可能在未来24到48小时内延续跌势。”

事实上,因美国11月通胀数据低于预期,在FOMC决议之前美元已经呈现下滑态势。

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(彭博美元指数走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

数据显示,因美国11月核心消费者物价指数(CPI)月率上涨0.1%,预期为上升0.2%;年率攀升1.7%,升幅低于预期的1.8%,接近三年来最低水平。

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(美国核心CPI年率走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

周三纽约尾盘,ICE美元指数重挫0.7%,报93.44。欧元/美元攀升至1.1822,周二纽约尾盘报1.1743;英镑/美元升至1.3412,周二纽约尾盘报1.3317;美元/日元下滑至112.52,周二纽约尾盘报113.54。

彭博美元即期汇率指数同样下跌0.7%,为12月1日以来首次下跌,结束近两年来最长连涨。

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(彭博美元指数走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇和宏观策略师Bipan
Rai表示,美元对美联储决议的负面反应“表明对通胀的担忧”。

Rai说道:“明年投票委员的变动非常重要,但在经济周期的这个阶段,美元不会从美联储获得多少长期线索。相反,外汇主要焦点应该是其他被低估的货币(比如日元),支持我们对2018年看空美元的观点。”

校对:巴飞特

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