爱马仕最新年报内幕抢先知 珠宝皮具增长最快

《读卖新闻》讯,据日本贸易振兴机构对4561家日本企业的调查显示,投资中国、印度、澳大利亚等亚洲·大洋洲的共计20个国家和地区的64.6%的日本企业在2013年度通期连结决算中营业利润都预计呈黑字,与2012年的63.9%基本持平。其中,投资台湾的盈利的日本企业最多,达81.8%。此外,回答“2014年的营业利润改善”的企业与“2014年营业利润恶化”的企业的比例为39.9,大大高于2013年的16.0。说明日本企业认为亚洲依然保持经济持续发展。
另一方面,印尼、越南等6个国家和地区的劳动力工资水平上涨率超过10%。日本企业不得不同时面临人才确保和成本上涨的严峻问题。

5月23日,立邦涂料控股株式会社公布了2017年度年报,并发布了2018~2020年集团中期经营计划“N-20”。立邦谋求在2020年成为各业务领域和地区市场的引领者,在2030年成为不断创造新价值的领先企业。
立邦表示,公司在过去的3年基本完成了销售额和利润双增长的目标,年度销售额从2015年的5357亿日元,增至2017年的6053亿日元,3年的营业利润率均保持在12%以上。
区域销售方面,立邦形成了围绕亚洲的新业务结构,通过强化业务和推进并购两大举措,在亚洲和欧美市场获得稳定增长。其中,中国成为最重要的增长极,中国地区的销售占比从2014年的12%一举提升至38%。各业务领域方面,民用涂料业务发展迅猛,销售占比从2014年的19%提升至51%,车用涂料销售退居二线。
在此基础上,立邦把2018~2020年定位为加速成长的3年,将强化现有业务、推进投资融合、提高收益能力、加强全球化管理,并继续重点发展民用涂料业务和亚洲市场,力图巩固在亚洲的绝对领先地位,并加速开拓全球市场,成为创造新价值的领导型公司。到2020年,实现销售额7500亿日元,营业利润率达14%,并最大化股东价值。争取到2030年,成为全球领先的涂料企业。
在民用涂料事业方面,立邦仍将把亚洲作为最重要开发地区,希望实现“压倒性的地位”。基于这一愿景,立邦将继续与新加坡立时集团合作开拓亚洲市场,并进一步收购中国和亚洲其他国家的民用涂料企业,加速品牌渗透,加强一站式服务。
在高端涂料市场,立邦将通过扩大投资和并购等措施进军新的市场领域,并通过加强水性涂料业务扩大环保产品市场,实现差异化,确保拥有更强的竞争力。同时,集团将进一步加大对美国市场的参与度,同时巩固日本本土市场领先地位。
在汽车涂料和工业涂料业务方面,立邦表示,在巩固日本客户的同时,争取提升欧美汽车和工业涂料市场份额,开拓日本以外的新市场。

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(LADYMAX.cn资讯)
爱马仕2012年年报完整版正式发表,本章将详细说明爱马仕全球销售的品类和地区分布,并通过年报披露的信息推导出中国大陆和香港的业务规模
:由于受到产能的制约,爱马仕最知名的皮具类产品销售同比仅增长
11.8%,为各品类最低;所占份额 46% 比2011年下跌了 1个百分点

成衣和其他配饰类产品的增速第二,同比增长 22.3%,占比提高到21%

爱马仕著名的丝巾和其他纺织类产品占比达到 12%,香水/手表/餐具分别占比
5%,5%和2% - 增速都在14%~17%左右

OTHER HERMÈS MÉTIER- 包括珠宝和家居产品线,占比 5%,同比增长最快

Other Product 其他产品线,占比 4% ,同比增长 16.7%,包括:

John Lobb 皮鞋品牌 以内部供应为主的纺织和皮料加工公司

Herms Horizon - 与高级汽车品牌合作的内饰加工合作项目

Petit H -由Pascale Mussard
女士负责的,将爱马仕传统工艺与艺术家创意结合的工作室

上下 - 由艺术家蒋琼耳负责的中国概念品牌

销售的地区分布

上图显示,爱马仕销售的地区分布相当均衡,其中头三大单一国家市场:法国、美国、日本
各占 16%

除日本的增速在个位数外,传统市场法国,美国和其他欧洲国家都保持了
12~17%的双位数增长

日本外的亚洲其他地区 的权重增长最快,从2011年的 28%增长到
32%;销售额按不变汇率增长了
25.4%,为各区之首;加上日本,整个亚洲的销售几乎达到爱马仕全球的一半

爱马仕2012年全球仅新开2店,分别在中国大陆的武汉和台湾的台中。目前在中国大陆有21家门店,香港8家,澳门3家,台湾10家

对中国大陆和香港业务规模的粗略推测:由于没有在年报中单列,我们仅能从以下这张货币风险报告提供的数据进行简单推测:

中国大陆:

2011年底预测的2012年人民币净现金流为
1.253亿欧元,按全球水平估算,可大致假设中国的净现金流约等于营业利润,按爱马仕平均32%的营业利润,推导出
2012年中国大陆的销售收入约在3.9亿欧元上下

2012年底预测的2013年人民币净现金流为
1.429亿欧元,对应的销售收入预测约在4.5亿欧元上下

香港:

2011年底预测的2012年港币净现金流为
1.369亿欧元,与营业利润大致相当,按爱马仕平均32%的营业利润,推导出
2012年香港的销售收入约在 4.3亿欧元上下

2012年底预测的2013年港币净现金流为
1.674亿欧元,对应的销售收入预测约在5.2亿欧元上下

按上述推测,2012年 中国大陆和香港分别占Herms全球销售的 11% 和12%。

需要说明的是,由于营运资本变动/投资/债务等因素,净现金流不完全等于营业利润;由于各国运营成本/定价等因素,营业利润率也会存在地区差别,上述推测仅供大致参考

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